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大树:美联储再次降息 黄金的买点到了吗?
发表日期:2019-11-08 15:24:19 | 点击数:4362 次
本文摘要:然而,昨天晚上美联储如期降息25bp,近期重大不确定事件终于接盅了。在这个巨大而快速的上涨过程中,支撑黄金上涨的基本面因素总结起来一共有三点,分别是市场对美联储降息的预期升温、风险事件刺激出的避险买入

最近,许多人问黄金是否可以买到。我说过我们会等到美联储的利率决定。

然而,昨晚美联储如期降息25个基点,最近的主要不确定性终于结束了。

美联储降息后,所有的黄金购买都到了吗?

老实说,大树非常矛盾,甚至比降息前还要矛盾。为什么?

01

让我们看看技术方面,适当地购买一些东西。

9月14日,也门无人驾驶飞行器轰炸了沙特的石油设施。据沙特能源部称,此次袭击将导致沙特阿拉伯每日原油出口下降一半。

这一半石油供应量约为540万桶,占全球石油供应量的5%。石油供应的这种减少将影响国际石油价格的波动。据估计,周一油价上涨是不可避免的。2015年3月26日,沙特阿拉伯领导10国联盟突袭也门。当天油价上涨了4%以上:

黄金1480美元的头寸已经被反复测试了四次。即使在美联储利率决议被市场鹰派解读的大坏消息下,黄金也跌到了1484年的最低点,并没有跌破1480年的关键支撑位,这充分显示了1480年支撑位的强势。

根据技术分析原理,在强支撑位附近的正常操作是买入,在1498年左右的位置买入黄金后,止损成本相对较低。设定止损成本为1478英镑就足够了。止损成本为20美元和1.33%。即使黄金td使用双重杠杆,目前的止损成本仅为3%。

止损成本低,同时,如果黄金支撑在这个位置,目标位置可以被视为一个新的高点,并合理地发展到1600。目标利润率可达6.7%,利润率约为5倍。

因此,现在在这个位置买入黄金具有支撑性强、止损低、利润率高的特点。从技术分析的角度来看,黄金现在被完美地购买,但并不需要。

然而,在金融市场上,事情看起来越完美,就越容易成为陷阱,因为从基本面的角度来看,大树不能得出黄金在短期内会继续上涨的结论,这也是美联储降息和靴子落地后我仍然苦苦挣扎的原因。

本轮黄金上涨始于6月,9月4日达到1557点的最高点,区间涨幅为23%。如果以人民币计算,区间增幅已经达到30%。

在这一巨大而迅速的上涨过程中,支撑黄金上涨的基本因素归纳为三点,即市场对美联储降息的预期不断上升、风险事件刺激的无风险购买以及人民币贬值。

这三个因素共同推动了黄金市场,但自9月份以来,这三个因素都经历了一些不利的变化。

首先,自9月份以来,美联储的降息预期大幅下降。今年剩下的时间里,美联储将在10月31日和12月12日举行两次利率会议。在美联储昨晚宣布今年将再降息25个基点后,美联储10月份降息的可能性已降至40.6%

12月份降息的可能性降至58%

8月下旬,当市场预计美联储降息幅度最高时,10月份降息的概率在80%以上,12月份再次降息的概率在60%以上。这也意味着市场对美联储(fed)降息的预期已经从今年8月的三次变为现在的一两次,降息一次的概率只有50%以上,这还远远不能确定。

至于支持预期降息的因素,仍没有令人信服的经济数据来证明美国经济正在放缓或明年将陷入衰退,也没有相对可靠的逻辑来解释这一问题。最令市场担忧的美国利率的上下颠倒,自9月份以来也有了显著改善。

图上的蓝线是9月18日,下面的绿线是一个月前。右边的长期利率更高,而不是像上个月那样“一个月期的利率高于20年期的利率”。

02

谈论风险事件的问题

市场对美联储降息预期的降温并没有导致黄金过度下调。一个重要因素是风险事件。

对黄金影响较大的第一个风险事件是中美贸易战,目前中美贸易战正处于放松期,暂时不会为黄金上涨提供任何动力。上周末的沙特阿拉伯本周将金价推高。如果沙特阿拉伯、伊朗和也门之间没有全面的冲突,这种影响估计是不可持续的。下一个可能的风险点是10月底的英国英国退出欧盟,但这件事离现在还很远,不会对当前的短期趋势产生太大影响。

因此,总体而言,避险情绪已经消退。事实上,我们通过指标来衡量恐慌。

恐慌指数持续下降,现已接近今年的最低水平。

03

浅谈人民币汇率

人民币贬值可以为黄金购买交易提供额外收入。在本轮黄金上涨过程中,人民币贬值突破了7个百分点,为黄金买家赚了很多钱。

但问题是,短期内人民币会大幅贬值吗?

我认为这种可能性相对较低。人民币的短期市场状况主要取决于政策和金融。美国已经两次降息,但我们一次也没有遵循。事实上,金融利差有利于人民币升值。此外,我们还考察了人民币中间价和现货价格之间的关系。央行的政策态度也很明显。

看红色圆圈中的部分。无论9月以来人民币汇率如何波动,中间价一直是水平的。央行维持人民币稳定的政策态度是显而易见的。因此,期望人民币在短期内再次大幅贬值是不现实的。即使人民币不升值,在这种情况下购买黄金并赚钱也是没有帮助的。

好吧,总结一下黄金的现状。美联储降息后,黄金在技术上处于非常好的买入位置,但它并没有得到基本降息预期、风险因素和人民币汇率的支撑。技术方面和基础方面是矛盾的,怎么办?

当然,您可以遵循技术策略,在本文前面明确止损位置。

然而,大树一直认为所有的技术分析都是基本面前的糟粕,所以我会选择相信基本面分析。然而,这并不意味着我会立即落入熊的怀抱。没有人强迫我,是吗?等到黄金的技术和基础方面协调一致还不算太晚。

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