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比音勒芬服饰股份有限公司关于公开发行可转换公司债券摊薄即期回
发表日期:2019-11-08 20:42:30 | 点击数:4313 次
本文摘要:公司公开发行可转换公司债券后即期回报存在被摊薄的风险,敬请广大投资者关注,并注意投资风险。本次公开发行可转换公司债券募集资金投资项目均经过公司谨慎论证,项目的实施有利于进一步提升公司的核心竞争力,增强

证券代码:002832证券缩写:Biyinlefen公告编号。:2019-066

公司和董事会全体成员保证公告的真实性、准确性和完整性,并对公告中的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担连带责任。

公司拟发行可转换公司债券(以下简称“本次发行”),根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护的意见》(国办发〔2013〕110号)的相关要求, 《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的意见》(国发〔2014〕17号)和《关于首次发行再融资、重大资产重组和稀释即期回报相关事项的指导意见》(证监会公告〔2015〕31号),为保护中小投资者利益,公司分析了该问题对稀释即期回报的影响,并提出了具体的填报措施如下:

一、可转换债券稀释即期收益率对公司主要财务指标的影响

(一)计算假设和前提

1.宏观经济环境、产业政策和产业发展没有发生重大变化。

2.本次发行募集资金收到后,不考虑对公司生产经营、财务状况(如财务费用和投资收益)的影响。募集资金未动用前产生的银行利息,不考虑可转换债券利息支出的影响。

3.本次发行预计于2020年4月完成,并假设所有股份不会被转换,所有股份将于2020年10月31日转换。上述发行数量、发行计划的实施完成时间和股份转换完成时间仅为估计值。最终以中国证监会批准的发行数量、发行计划完成的实际时间和可转换债券持有人完成股份转换的实际时间为准。

4.假设本次可转债发行募集资金总额为6.89亿元,不考虑发行成本扣除的影响,以中国证监会批准的实际发行完成情况为准。

5.假设可转换债券的转换价格为24.71元/股(该价格不低于公司第三届董事会第16次会议(2019年9月10日)前20个交易日的平均交易价格与前一个交易日的平均交易价格中的较高者),转换价格仅用于计算稀释即期回报对可转换债券发行主要财务指标的影响,并不构成实际转换价格的数值预测;

6.假设不考虑2019年和2020年现金股利对净资产的影响;

7.2018年,扣除不支付前归属于母公司股东的净利润为2.295274亿元,扣除不支付后归属于母公司股东的净利润为2.32243亿元。假设2019年扣除非营利组织前后母公司股东净利润比2018年增加10%,2020年扣除非营利组织前后母公司股东净利润分别按2019年不增长、增长10%和增长20%计算。

8.经本公司股东大会批准,本公司将于2019年7月9日在现有总股本181,339,000股的基础上,支付每10股5.00元(含税)的现金股利。公司将以资本公积金向全体股东转让7股,转让完成后,公司股本总额将增至308,276,300股。本公司2018年股东大会于2019年5月10日批准了2018年现金股利和股份转换计划。

9.假设除本次发行外,本公司不会实施其他影响或可能影响本公司总股本的行为。

10.2020年12月31日归属于母公司的所有者权益= 2020年初归属于母公司的所有者权益2020年归属于母公司的净利润-当期现金股利-可转换债券权益部分的公允价值;

上述关于该发行前后公司主要财务指标的假设和信息仅用于衡量该发行稀释后的即时回报对公司主要财务指标的影响。它们不代表公司对2019年和2020年经营状况和趋势的判断,也不构成公司的利润预测和利润分配预测。投资者不应基于这些假设做出投资决策。如果投资者基于这些假设做出投资决策,公司将不承担赔偿责任。

(二)本次发行对主要财务指标的影响

基于上述假设,本次公开发行可转换公司债券稀释即期回报对公司主要财务指标的影响比较如下:

注:1 .发行后预测公司净资产时,不考虑募集资金和净利润以外的其他因素对净资产的影响;

2.上述指标按照《向社会公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算与披露》(2010年修订)的相关规定计算。

二.本次公开发行稀释直接股东收益的风险提示

可转换债券发行完成后,转换前,公司应按预先约定的票面利率对未转换的可转换债券支付利息。如果可转换债券募集资金的使用所带来的利润增长不能弥补可转换债券应付的债券利息,公司普通股股东的即期回报可能会被稀释。投资者持有的部分或全部可转换公司债券转换为股票后,公司的总股本和净资产会有一定程度的增加,这将对公司股东的原始持股比例、公司每股收益、净资产收益率等产生一定的稀释效应。此外,本次公开发行的可转换公司债券具有转换价格下调条款。当本条款被触发时,公司可申请下调转换价格,导致可转换公司债券转换增加总股本,从而扩大本次公开发行的可转换公司债券转换对公司原普通股股东的潜在稀释效应。

该公司公开发行可转换公司债券后,即时回报有稀释的风险。请注意这一点,并注意投资风险。

三.公开发行可转换公司债券的必要性和合理性

本次公开发行可转换公司债券募集资金总额预计不超过6.89亿元(含6.89亿元)。扣除发行成本后筹集的资金净额拟投资于以下项目:

单位:万元

项目总投资额高于本次拟投入和筹集的资金,由公司自行解决。同时,如果扣除发行费后的实际募集资金净额低于募集资金投资项目的使用金额,公司将根据项目的轻重缓急对募集资金投资项目进行投资,不足部分由公司自行解决。

在不改变募集资金投资项目的前提下,公司董事会将根据项目的实际需要调整上述项目的募集顺序和金额。本次可转债公开发行募集资金到位前,公司将根据项目进展的实际情况,用自筹资金提前投资,待募集资金到位后再进行置换。

本次公开发行可转换公司债券募集资金的投资项目已经得到公司的认真论证,项目的实施有利于进一步提升公司的核心竞争力,增强公司的可持续发展能力。详细分析请参考《冬季服装有限公司公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告》

四、募集资金投资项目与公司现有业务的关系,公司从事募集投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况

(一)发行项目与公司现有业务的关系

公司多年来一直深入服装行业,精确定位于高端时尚运动服。17年来,它一直深深投身于别西卜(■)品牌,并通过持续的产品创新、品牌推广和加速开店来推动高性能增长。Biyinlefen (■)品牌目前有生活系列、时尚系列和高尔夫系列。公司产品兼容生活、时尚、运动,满足精英阶层的多场景着装需求和精致时尚的消费品味。2018年,公司正式推出双品牌运营模式。新品牌■(威尼斯嘉年华)位于假日旅行服装的蓝海市场,专注于打造父母服装、情侣服装、家庭服装等产品。旨在通过深化品类细分,满足多元化消费,成为联想假日旅游服饰品牌。

本次可转换债券发行的目的围绕公司的主营业务进行,与公司的发展战略和现有主营业务密切相关。公司将继续拓展纺织服装行业的战略布局,符合行业发展趋势、相关产业政策和公司未来总体战略发展方向,具有良好的市场发展前景和经济效益。营销网络建设升级项目有利于提升零售终端形象,增强消费者体验,提高店铺运营管理效率,提高大数据应用能力。供应链园区项目有助于公司提高供应链的承载能力和效率,优化物流流程。R&D设计中心项目有助于完善公司的R&D设计体系,为公司的品牌建设、服装销售和自主创新提供强有力的支持。补充营运资本符合公司发展战略,有利于进一步提升公司核心竞争力。综上所述,公司的投资项目与公司的主营业务密切相关。

(二)公司从事筹资投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况

1.工作人员储备

公司创始人谢邴正先生和他的配偶冯玲玲女士从事服装领域已有30多年。他们充分意识到产品质量对品牌的重要性,并深刻理解消费者的需求。他们亲自带领团队进行国内外市场调研,参与产品设计和面料研发,坚持高比例的研发投资,整合国际优质面料资源,引进英国、韩国等国家的人才,培养具有国际视野的设计师。

公司有足够的人才储备。经过多年的运作,已经建立了一支经验丰富、专业的高级管理团队、供应链管理团队、营销网络管理团队、产品设计研究团队和信息系统建设管理团队。在人员培训方面,公司非常重视人员的培训和发展。公司通过自身培训体系的不断建立和完善,不断提高员工的素质水平和专业技能,不断提高人力资源的竞争力。2018年全年,公司举办了100多场活动,包括商场经理培训、新员工培训、产品和销售技能培训以及高级管理层个人竞争力培训。参加者人数超过5,000人。公司通过各种形式和渠道的培训活动,提高了团队的专业素质和执行力,为企业的快速发展提供了人才保障。

2.技术准备

经过多年的研发,公司逐渐形成了自己的核心技术,并形成了数十项授权保护的专利技术。公司建立并培养了一支高素质的设计和研究团队。他们拥有多年设计奢侈品牌和国际知名品牌高尔夫服装系列的经验,在设计理念、色彩应用、工艺设计与性能、面料加工与处理等方面具有较高的专业素质。在设计方面,公司注重新技术、新工艺和高科技面料的应用,采用跨界设计的理念,使运动元素、休闲元素和时尚元素和谐融合在服装中,从而实现功能性和美感的统一。在过去的三年里,公司的设计部门每年设计1000多种产品,这表明公司有很强的设计能力。在建设R&D及其内部团队设计能力的同时,公司聘请了国外服装行业的知名咨询机构对R&D和设计的核心流程进行升级和再造。公司的产品设计在运营模式、设计理念和设计标准上更接近国际标准。

在信息系统建设方面,公司不断升级完善信息系统。现有的系统架构为公司业务的正常发展和效率的提高提供了重要的支持。近年来,公司逐步建成基础平台、设计管理、供应链管理、财务管理、人力资源管理、预算管理、知识管理系统、办公自动化、商业智能管理等系统,并成功建成分销管理系统、智能存储中心项目等。,努力实现公司物流、资金流和信息流的同步,整合和提升数据运营,节约沟通成本,提高销售效率,提升品牌运营水平。

3.市场储备

公司形成了全渠道布局,渠道覆盖高端百货商店、购物中心、机场高速铁路交通枢纽、高尔夫球场和在线Tmall旗舰店。截至2019年6月30日,公司共有798家终端销售门店,比2018年底净增34家,其中直营店385家,关联店413家。目前,该公司的主流客户大多在一线和二线城市,年龄在35-55岁之间。他们的特点是高收入、低价格敏感度和高品牌忠诚度。航站楼约60%的高再购买率将为该店未来的持续高增长奠定坚实的基础。

目前,机场商店作为一个新的渠道,不仅可以有效输出品牌形象,而且高端商务旅行的客流与公司的目标客户区域高度匹配,满足了一些高端商务人士便捷高效的消费需求。其次,随着城市社区化的发展趋势,公司将深入挖掘一线和二线城市的高端社区作为潜在市场,同时将市场进一步吸纳到快速增长的三线和四线城市,预计市场容量为1500至2000人。同时,公司积极安排在线渠道,通过与电子商务平台的深入合作,为消费者提供多渠道购物体验。2019年上半年,Bielefeld Tmall旗舰店将正式开业,“离线在线”渠道布局将为Bielefeld客户提供更多的消费体验。

五、公司现有业务部门的经营状况、发展趋势及公司面临的主要风险

(一)公司现有业务部门的经营状况和发展趋势

作为中国服装业的龙头企业,该公司近年来发展迅速。2016年1月至6月至2019年,公司营业收入分别为842,074元、1,054,422,800元、1,475,771元和845,560,000元,保持快速增长趋势。2016年1月至6月至2019年,公司营业利润分别为1.744933亿元、2.299312亿元、3.32303亿元和2.18688亿元。这家公司的主营业务盈利能力很强。

该公司坐落在一条纹理细密的赛道上,将高尔夫球与时尚和休闲生活融为一体。始终坚持“三高一新”的品牌发展理念,即高品质、高品位、高技术和创新精神。加大产品研发投入,不断提高产品竞争力,加大品牌推广力度,优化营销网络建设和供应链管理。在产品布局方面,公司继续深化品类细分,以满足多元化消费需求,推动品牌国际化、高端化和细分化。在产业链中,公司将加强对上游高科技面料、智能服装制造等领域的战略关注,帮助产品创新和发展。在不断刺激内生增长潜力的同时,公司将选择一个机会,加快其大规模扩张,逐步建立一个有竞争力的服装产业链。

(2)公司现有业务部门面临的主要风险

1.生产外包的风险

公司主要采用品牌管理模式,在外包产品生产的同时,致力于高附加值业务链上部的设计、研发和业务链下部的品牌运营和销售渠道建设。产品生产环节外包使公司能够有效降低运营成本,同时提高核心竞争力。目前,国内服装产业链优势明显,有更多制造水平较高的服装厂可供选择。同时,对于一些有特殊要求的产品,公司会选择一些海外服装厂(如韩国)来生产,以保证公司产品的质量。

公司通过建立服装厂选择、检验和评价体系、派遣质量专家到服装厂、仓储检验、委托第三方机构进行专项检验等措施,不断加强和提高产品质量。但是,服装厂的生产过程可能仍然存在不能满足公司产品质量要求的问题,或者生产进度不能满足公司的交货时间,导致供货延迟,从而影响公司产品的推广和销售。

2.营销网络扩张带来的管理风险

该公司的产品通过直营店和特许店销售。营销网络扩张是公司扩大市场份额、提高经营业绩的重要途径。近年来,公司业务发展良好,店铺扩张保持快速增长。虽然公司在渠道拓展和管理方面积累了丰富的经验,拥有一定数量的优质渠道资源,建立了完善的人才培养机制,并具有很强的门店复制能力,随着本次发行筹集的资金到位和投资项目的实施,公司规模将迅速扩大,营销网络也将进一步扩大。商店数量的快速增长对公司的管理和运营提出了更高的要求。如果公司在人才储备和人力资源管理、选择合适的新店地址、绩效管理等方面不能满足公司发展的需要。,这将对公司未来的盈利能力产生一定的影响。

3.大额库存余额的风险

高端品牌服装企业库存占总资产的比例高,库存周转率低,适合高端品牌服装企业的经营模式。虽然公司库存一直保持正常生产经营所需的合理水平,且库存年限相对较短,但如果库存积压和减值是由于市场环境的变化或未来经营年度竞争加剧造成的,公司的经营将受到不利影响。

六.公司为稀释本期即期回报而采取的措施

为了减少这一问题对投资者稀释的即期回报的影响,公司计划通过加强募集资金的管理、确保募集投资项目的投资进度、增加现有业务的扩张、提高运营效率等方式来提高资产质量,实现公司的可持续发展。以填补此次公开发行对稀释的可转换债券即时回报的影响。

(一)加强品牌建设,增强销售、研发能力

Biyinlefen品牌位于高端时尚运动服中。公司紧密关注主要目标消费群体,从商品策划、产品设计、终端视觉形象、橱窗广告、商品展示、品牌代言和营销活动策划等方面实施整合营销,提升碧云莲品牌的知名度和美誉度。根据高端产品定位的特点,通过有针对性地分析目标客户群的生活习惯,借鉴国际知名品牌营销宣传的经验,公司近年来通过一系列新媒体营销方法、娱乐营销、事件营销和事件营销,大大提高了品牌认知度。本期募集资金到位后,公司将努力寻求新的市场机遇,不断完善现有业务产品体系,增加市场份额,进一步提高公司盈利能力,更好地回报股东。

就销售渠道而言,我们的产品通过直营店和专卖店销售。近年来,公司业务发展良好,店铺扩张保持快速增长。公司将在现有销售渠道的基础上,加强营销网络建设,扩大网点分布,进一步提高公司零售终端的广度和辐射范围,增加产品的市场覆盖面。加强零售终端控制,提高单店产出效益。

在研发方面,公司将加强研发设计团队的建设,加大研发设计的投入,同时提高产品的功能性,快速捕捉潮流元素,进一步提升产品在舒适性、风格、色彩等方面的时尚休闲元素,确保公司服装产品紧跟市场潮流。同时,公司将加强与外部市场研究机构和专业设计机构的合作,使时装研发设计在模式、理念和标准上与国际先进水平保持一致。

(2)完善公司治理,为公司发展提供制度保障

公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规和规范性文件的要求,不断完善公司治理结构,确保股东能够充分行使权利,确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权、做出科学、迅速和谨慎的决策,确保独立董事能够认真履行职责,维护公司整体利益,尤其是中小股东的

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